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機(jī)構(gòu)資金如何演變,機(jī)構(gòu)資金查看指標(biāo)及其作用

來(lái)源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:zhangxiaoxue添加時(shí)間:2021-10-27 10:19:13
  股票資金機(jī)構(gòu)經(jīng)歷了大戶、機(jī)構(gòu)、主力機(jī)構(gòu)、超級(jí)主力機(jī)構(gòu)的演變過(guò)程。在機(jī)構(gòu)資金的起步階段,大戶以及機(jī)構(gòu)是股市的風(fēng)向標(biāo)。隨著現(xiàn)在股市中資金擴(kuò)張,變?yōu)榱撕竺娴闹髁C(jī)構(gòu)等動(dòng)向決定了股市的走勢(shì)。

  與主力機(jī)構(gòu)相比,超級(jí)主力機(jī)構(gòu)在資金,實(shí)力更強(qiáng)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)更豐富,在資金資金活動(dòng)范圍更廣資金一大機(jī)構(gòu)和投資基金組織,完全依賴于證券市場(chǎng)的投機(jī)活動(dòng)。世界上沒(méi)有一家投資機(jī)構(gòu)能夠依靠上市公司的紅利生存。資金獲得利潤(rùn)差是他們的生存手段。

  資金最不會(huì)說(shuō)謊,而資金最能體現(xiàn)真正的長(zhǎng)短觀。不是用真錢買的看漲觀點(diǎn),不是真正的看漲,反之亦然。專業(yè)投資機(jī)構(gòu)在投研能力和資源上具有普通投資者無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì),其觀點(diǎn)是通過(guò)專業(yè)分析研究得出的,具有很大的借鑒意義。最能表達(dá)專業(yè)投資機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)的無(wú)疑是他們的資金趨勢(shì),而來(lái)自資金的流入代表看漲,來(lái)自資金的流出代表看跌。因此觀察市場(chǎng)上專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的資金趨勢(shì),對(duì)我們的投資決策具有重要的參考意義。

  在a股市場(chǎng)上,目前有四類專業(yè)機(jī)構(gòu)資金趨勢(shì)具有參考意義,其數(shù)據(jù)易于觀察。它們是:北向資金(外資)、融資資金, ETF申贖資金。

  1.近年來(lái)外資非常準(zhǔn)確地把握了a股市場(chǎng)頂部和底部的時(shí)機(jī),連續(xù)流出幾次,基本對(duì)應(yīng)了階段性的市場(chǎng)頂部。市場(chǎng)見(jiàn)底后,基本開(kāi)始持續(xù)流入,如2019年3月、2020年2月、2020年8月。
北向資金

  2.融資余額是杠桿的資金理論上講,人們只有對(duì)股票有深入的研究有信心,才愿意花利息借錢買股票。因此融資平衡的觀點(diǎn)也具有參考價(jià)值。

  此外考慮到融資功能開(kāi)放有一定的資金門檻,資金使用融資杠桿的主要是資金量較大的機(jī)構(gòu)和散戶,其投資專長(zhǎng)一定在普通投資者之上。尤其是在2015年的杠桿牛浪潮中,融資余額的走勢(shì)對(duì)市場(chǎng)影響很大。當(dāng)時(shí)融資余額占a股市場(chǎng)總發(fā)行量的近5%??紤]到大部分流通股國(guó)家以及產(chǎn)業(yè)資金持有,它們是可交易的。但是他們一般不買不賣,所以當(dāng)時(shí)的融資余額在市值的實(shí)際流通中可能已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)夸張的水平。

  3.ETF贖回的門檻很高,最低操作金額基本都在百萬(wàn)以上,而且大部分都是通過(guò)程序化的方式實(shí)現(xiàn)的,所以ETF贖回基本都是由專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者來(lái)做。理論上ETF凈買入代表資金流入,ETF凈贖回代表資金流出。然而許多申贖中ETF正在套利資金,這導(dǎo)致我們無(wú)法從這些數(shù)據(jù)中準(zhǔn)確判斷他們的多頭和空頭觀點(diǎn)。

  機(jī)構(gòu)資金與機(jī)構(gòu)專用

  機(jī)構(gòu)專用是什么意思?根據(jù)新的交易規(guī)則,機(jī)構(gòu)席位是指基金專用席位、證券公司,社保自營(yíng)席位、證券公司,金融管理席位、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)專用席位、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)租賃席位、合格投資者專用席位等機(jī)構(gòu)投資者買賣證券,的專用渠道和席位。

  特定機(jī)構(gòu)席位反映了機(jī)構(gòu)資金的動(dòng)態(tài),是投資者采取后續(xù)策略的重要指標(biāo)。根據(jù)市場(chǎng)的統(tǒng)計(jì),機(jī)構(gòu)專用席位的上漲個(gè)股在市場(chǎng)前景上繼續(xù)走強(qiáng)的可能性相當(dāng)大,具有較好的跟蹤價(jià)值。

  根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)可以推斷,本所公開(kāi)交易信息中公布的特定機(jī)構(gòu)席位并非特指某一特定席位,實(shí)際上是若干子席位的總稱和匯總。特定機(jī)構(gòu)席位是基金、社保、QFII、保險(xiǎn)四大主流機(jī)構(gòu)進(jìn)出市場(chǎng)的渠道。透過(guò)監(jiān)察這些特別席位,我們可以從一個(gè)側(cè)面了解主流資金的動(dòng)向。此外,考慮到中金公司在上海,北京和深圳的三個(gè)銷售辦事處主要服務(wù)于資金的客戶,也將其視為機(jī)構(gòu)席位進(jìn)行分析。

  機(jī)構(gòu)席位經(jīng)常出現(xiàn)在股市的龍虎榜上,因此受到了更多的關(guān)注。龍虎榜中的信息是投資者在市場(chǎng)上經(jīng)常關(guān)注的信息,是這一天市場(chǎng)上非常熱門或異常的股票。所以很多投資者根據(jù)這些信息來(lái)分析或者選擇股票,這也是投資股票的一種方式。但這只是對(duì)分析的股票的分析,不能完全這樣投資。

  在股市中賣出股票中的機(jī)構(gòu)席位,只是意味著一些機(jī)構(gòu)賣出該股,不一定對(duì)股價(jià)有負(fù)面影響。如果該股只賣代理席位的比例很小,市場(chǎng)上很多其他投資者看好該股的崛起并買入,那么只賣代理席位很快就會(huì)被市場(chǎng)消化,不會(huì)對(duì)股票產(chǎn)生負(fù)面影響。但是如果股票中的機(jī)構(gòu)席位被大規(guī)模賣出,而市場(chǎng)上又沒(méi)有大量的機(jī)構(gòu)席位可以被板塊,消化賣出,那么股票可能會(huì)受到拋售和拋售壓力的影響,這可能會(huì)引起市場(chǎng)上其他投資者的恐慌,從而增加拋售壓力,對(duì)股價(jià)造成負(fù)面影響。

  如果市場(chǎng)上大量買入機(jī)構(gòu)席位,并不意味著股票會(huì)快速上漲。每個(gè)人都會(huì)看到這些公開(kāi)的信息,有些投資者也會(huì)看到這些信息。買入后,市場(chǎng)上資金的操作系統(tǒng)與普通投資者不同。與布局,會(huì)面需要很長(zhǎng)時(shí)間,投資者也不會(huì)有這么長(zhǎng)時(shí)間的耐心。相反賣出后股價(jià)會(huì)上漲。

  “機(jī)構(gòu)專用”的意思就是上面的內(nèi)容,而這個(gè)指標(biāo)是特意用來(lái)作為參考消息的,同樣的內(nèi)容如資金股市的流量分析也是綜合分析的結(jié)果,不能只靠一個(gè)方面。就像北向和資金的流入是好是壞一樣。

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