股指期貨是指以股票價格指數(shù)為標的物的金融期貨合約。在具體交易中,股票指數(shù)的期貨合約的價值是通過將指數(shù)的點數(shù)乘以預定的單位金額來計算的。股指期貨風險如下:
1.股票指數(shù)“價格波動”的風險
股票市場是國民經(jīng)濟的晴雨表。受許多政治、經(jīng)濟和社會因素的影響,股票價格指數(shù)是不斷變化的。期貨股票指數(shù)市場獨特的運行機制可能導致頻繁甚至異常的價格波動,從而產(chǎn)生更大的風險。
2.股指期貨風險的“杠桿效應”
期貨交易實行保證金制度,交易者只需繳納期貨合約價值一定比例(通常為5% ~ 10%)的保證金即可交易。這種以小博大的高杠桿效應,不僅吸引了眾多投機者的加入,也放大了已經(jīng)存在的價格波動風險。微小的價格變動也會導致更大的風險。
3.股票指數(shù)的期貨風險是“非理性投機”
投機者是期貨交易中不可缺少的一部分。不僅是價格風險的承擔者,也是價格發(fā)現(xiàn)的參與者,這不僅促進了價格的合理形成,也提高了市場流動性。
4.股指“市場機制不完善”的風險
在期貨股票指數(shù)市場的運行中,存在流動性風險、結(jié)算風險、交割風險等??赡芤蚬芾矸ㄒ?guī)和機制不完善而發(fā)生。在股指取貨市場發(fā)展的初期,這種不完善的機制會產(chǎn)生相應的風險,并可能導致股指期貨與現(xiàn)貨市場之間的套利有效性下降,從而使股指期貨難以正常發(fā)揮作用。
股指期貨風險的風險就是上述內(nèi)容,這在期貨風險有多大也要講述到。股指期貨數(shù)期貨實際上是一個期貨合約,它有一個標的物。股票價格指數(shù)期貨的主題是股票價格指數(shù)。在雙方買賣之前,雙方會約定交易日期和交易股指,到期日按照約定的大小進行買賣。交易特點如下:
1.股指期貨交易采用保證金制度和無負債當日結(jié)算制度。
與股票交易不同,要參與股指期貨交易,投資者需要繳納保證金。只有在繳納保證金后,投資者才能在期貨交易股指,并有能力履行股指期貨合約。目前中國股市需要支付12%的期貨合約價值,也就是說,當投資者支付12%的期貨合約價值,就成為期貨市場的一員,投資者就有資格在期貨市場自由買賣。
2.股指期貨交易采用當日無負債結(jié)算系統(tǒng)。
為了幫助投資者規(guī)避投資風險,中國期貨證券交易所當天推出了無債務結(jié)算系統(tǒng),以保護投資者的利益,維護市場的穩(wěn)定。每個交易日結(jié)束后,期貨公司的交易過程并沒有結(jié)束。
期貨公司必須在當天計算出各個投資者的交易情況,比如盈虧和相關(guān)的費用,結(jié)算價格按照當天結(jié)算價格,然后根據(jù)實際情況將其劃轉(zhuǎn)到對應投資者的賬戶里。
3.股指期貨交易采用雙向交易制度。
顧名思義,我們很容易理解雙向交易的含義。這意味著在期貨交易中,如果人們認為他們可以通過購買期貨合約賺錢,他們就會在期貨市場購買期貨合約。如果人們認為他們可以通過出售期貨合約賺錢,那么他們可以在期貨市場出售期貨合約。操作是雙向的。
4.股票指數(shù)的期貨交易實現(xiàn)了T+0交易系統(tǒng)。
其中T是指期貨交易的日期,而T+0代表雙方交易的標的,資金可以當天交割。一般來說,當天開盤的期貨合約當天就可以平倉。投資者可以在一天內(nèi)多次買賣同一個期貨合約,即多次開倉和平倉,次數(shù)沒有時間限制。
5.期貨的股指交易采用現(xiàn)金交割方式。
根據(jù)中國目前的市場情況,投資者只能在交易股指期貨合約時使用現(xiàn)金交割,而其他類型的期貨市場目前還不能使用現(xiàn)金交割。
下一篇:股指期貨交割如何理解及其作
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