股市基本分析是根據(jù)影響證券,價(jià)格變動(dòng)的敏感因素分析證券市場價(jià)格變動(dòng)的一般規(guī)律,為投資者選擇最佳方案提供更可靠的信息。簡單來說,可能影響股價(jià)的因素有很多,對這些影響因素的分析就是基本面分析。
上市公司基本面分析考慮這三個(gè)部分,宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析、公司分析。如果按照宏觀行業(yè)公司三個(gè)方面的順序,那就是專家所說的自上而下的選股邏輯。有些朋友看到這三個(gè)原因不知所措。給大家分享一下如何從實(shí)戰(zhàn)的角度來分析。
1.宏觀經(jīng)濟(jì)主要看政策和指標(biāo)。
眾所周知,股市整體的興衰取決于作為主要因素的宏觀經(jīng)濟(jì),如經(jīng)濟(jì)政策(貨幣政策、財(cái)政政策、稅收政策、產(chǎn)業(yè)政策等)和經(jīng)濟(jì)指標(biāo)(GDP、失業(yè)率、通貨膨脹率、利率、匯率等。)對股票市場有很大影響。但在實(shí)際買股票的過程中,一般不會(huì)選擇面面俱到,否則很容易陷入因小失大的陷阱,導(dǎo)致自身利益受損。應(yīng)該關(guān)注主要的核心變量,如一些反映市場流動(dòng)性的宏觀指標(biāo),這些指標(biāo)是值得關(guān)注的,如貨幣政策和財(cái)政政策(是否降息和保持降準(zhǔn)寬松)和匯率(是否增加以吸引外資)。
因?yàn)樵诙唐趦?nèi)價(jià)格是波動(dòng)的,更多的是由供求關(guān)系決定的。因此如果市場上出現(xiàn)更低的利率和更寬松的貨幣政策,市場流動(dòng)性就會(huì)寬裕,買方力量就會(huì)更強(qiáng),也會(huì)使股價(jià)上行。
2.行業(yè)分析
市場再好,也會(huì)有不斷下跌的公司,這幾乎是公司的根本問題。首先要看行業(yè),因?yàn)楣驹谛袠I(yè)內(nèi)沒有優(yōu)勢,行業(yè)出現(xiàn)問題公司也救不了。產(chǎn)業(yè)在朝陽,其中的企業(yè)自然可以有更多的利潤空間。行業(yè)的產(chǎn)業(yè)趨勢只有很小的空間,當(dāng)然不需要浪費(fèi)時(shí)間。也可以看出行業(yè)處于哪個(gè)生命周期。一些行業(yè)已經(jīng)成熟或達(dá)到衰退階段。例如新能源、半導(dǎo)體和光伏的產(chǎn)業(yè)都是炙手可熱的產(chǎn)業(yè),將在未來幾年投資主線。
3.公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析(要點(diǎn))
定好行業(yè)后,再選擇行業(yè)內(nèi)的公司,那么就主要分析兩個(gè)方向:
財(cái)務(wù)報(bào)表:了解公司的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力、償債能力、資金來源和資金使用情況。主要跟蹤的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)包括營業(yè)收入、凈利潤、現(xiàn)金流量、毛利率、資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款、凈資產(chǎn)收益率等。
股市基本分析的優(yōu)勢和劣勢
到現(xiàn)在大家應(yīng)該都知道基本面分析的優(yōu)勢了,這是一種系統(tǒng)的自上而下的分析方法。先宏觀,再中觀,最后微觀,它能更清楚地了解當(dāng)前的市場形勢,真正有價(jià)值的公司才會(huì)被發(fā)現(xiàn)。但是無論哪種分析方法,都是有利有弊的?;久娣治鏊娜秉c(diǎn)也很突出,雖然已經(jīng)盡力為大家簡化了分析內(nèi)容。要想真正入門,確實(shí)有一定的門檻。價(jià)格的短期過渡性波動(dòng)無法通過基本面分析及時(shí)反饋,因?yàn)槎唐趦?nèi)投資者的交易情緒也可能影響價(jià)格,這是基本面分析無法理解的。
一般來說基本分析可以幫助在成長性好的行業(yè)中選擇優(yōu)質(zhì)企業(yè),但并不意味著你選擇了優(yōu)質(zhì)企業(yè)股價(jià)就馬上上漲。價(jià)值投資往往有幾年的周期,在整個(gè)階段股價(jià)上漲的時(shí)間往往占不到20%。所以,一個(gè)好的基本面分析會(huì)防止我們“踩雷”,買一些垃圾公司。而短期內(nèi)通過股價(jià)的波動(dòng)來賺區(qū)收益則是需要技術(shù)分析來作為主分析幾句。
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